Los contratos de futuros vinculados a los principales índices bursátiles de EE.UU. se mantuvieron estables durante la sesión de la noche del jueves después de que un repunte en las tasas de interés más temprano en el día ayudó a llevar al Nasdaq Composite a su peor sesión desde octubre.
Los futuros del Dow se negociaron más de 100 puntos a la baja en el primer minuto de la sesión nocturna, pero rápidamente recuperaron esas pérdidas para negociar alrededor de la línea plana. Los futuros del Nasdaq 100 cayeron un 0,1%, mientras que los futuros del S&P 500 experimentaron pocos cambios.
Los movimientos en las operaciones extendidas se produjeron después de una sesión de operaciones regular negativa el jueves.
El promedio industrial Dow Jones cayó 559 puntos, o 1,8%, cayendo desde un máximo histórico. El S&P 500 perdió un 2,5% para cerrar su peor día desde el 27 de enero, mientras que el Nasdaq Composite, de gran tecnología, perdió un 3,5% y sufrió su mayor liquidación en un día desde el 28 de octubre.
El impulso que llevó a las acciones a máximos históricos a principios de este mes encontró resistencia en medio de un aumento repentino y rápido en los rendimientos de los bonos. La tasa del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años se disparó brevemente hasta el 1,6% el jueves antes de volver a bajar a alrededor del 1,52%, su nivel más alto desde febrero de 2020.
El rendimiento a 10 años ha subido más de 50 puntos básicos desde que comenzó el año, un rápido aumento para la tasa de un bono utilizada como referencia para las tasas hipotecarias y los préstamos para automóviles.
Los economistas y administradores de inversiones dicen que el aumento de las tasas es una reacción apropiada del mercado de bonos a la economía positiva a medida que se implementan las vacunas y mejoran los pronósticos del PIB, lo que debería beneficiar las ganancias corporativas.
Pero el gran ritmo del aumento también ha tenido el efecto de frenar el apetito de los inversores por áreas del mercado de gran valor. El salto del jueves en el rendimiento a 10 años también lo situó por encima del rendimiento por dividendo del S&P 500, lo que significa que las acciones, que se consideran activos más riesgosos, han perdido esa prima de pago fijo sobre los bonos.
«Hasta hace poco, los participantes del mercado han podido digerir la tendencia alcista de las tasas a largo plazo, pero parece que el siguiente paso en las tasas de interés es algo más importante», Charlie Ripley, estratega senior de inversiones de Allianz Investment Management, dijo en un correo electrónico.
“Mirando dónde estaban los rendimientos reales, fueron simplemente demasiado bajos al considerar las expectativas de crecimiento, y es probable que los rendimientos reales a largo plazo sigan subiendo a medida que mejoran los datos económicos”, agregó.
Las acciones populares de la gran tecnología como Alphabet, Facebook y Tesla, todas las cuales comenzaron el año con una base sólida, cayeron 3,2%, 3,6% y 8% el jueves. Apple, una de las empresas más grandes del mundo con grandes cantidades de efectivo, ha visto caer sus acciones más del 15% durante el último mes.
En lugar de tecnología, donde las empresas tienden a pedir prestado más en promedio, los inversores están transfiriendo dinero a las llamadas operaciones de reapertura, comprando acciones de las empresas que más se beneficiarían del lanzamiento de la vacuna y el regreso a las tendencias habituales de viajes y comidas.
La energía ha ganado un 6,8% solo esta semana, el mayor ganador con diferencia en medio de las expectativas de que los consumidores de todo el mundo pronto conducirán y volarán como lo estaban antes de la pandemia de Covid-19. La industria y las finanzas son los únicos otros dos sectores en la semana verde hasta la fecha.
